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一、資金短(duan)缺，又達不到銀行信貸的條件

企業發展過程中資(zi)(zi)金短缺幾乎是(shi)不可避免的(de)(de)問題。企業需要融(rong)資(zi)(zi)，首(shou)先想到(dao)的(de)(de)是(shi)找銀行，但往往在下述幾方面就那么差一(yi)點(dian)才能達到(dao)銀行信貸的(de)(de)要求(qiu)，此時正(zheng)是(shi)以租賃實(shi)現融(rong)資(zi)(zi)的(de)(de)良機。

1、資(zi)產(chan)負(fu)債比高。銀行要求(qiu)貸款企(qi)業的資(zi)產(chan)負(fu)債比一般(ban)低于60%-75%，超過即(ji)不(bu)貸。租(zu)賃由于租(zu)期內(nei)所(suo)有(you)權(quan)歸出租(zu)人，所(suo)有(you)權(quan)與使用權(quan)兩權(quan)分離的特(te)征，對資(zi)產(chan)負(fu)債比的要求(qiu)更寬(kuan)松。

2、前三(san)年財(cai)務狀況差。銀(yin)行對貸(dai)款(kuan)人負(fu)債(zhai)能(neng)力及償(chang)債(zhai)能(neng)力的(de)評(ping)估側重于(yu)對過去三(san)年財(cai)務狀況的(de)分析，即(ji)以(yi)過去三(san)年推(tui)測(ce)未(wei)來(lai)，前三(san)年虧損(sun)的(de)企業難以(yi)獲得貸(dai)款(kuan)；租賃則更(geng)看重企業及新(xin)上項(xiang)目未(wei)來(lai)的(de)現金流，不全受虧損(sun)企業不做的(de)限(xian)制。

3、對額小(xiao)分(fen)(fen)散、風(feng)險大(da)、管理成本高的中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業資金需求(qiu)。銀(yin)(yin)行一般不愿(yuan)借款，優(you)質的租(zu)(zu)賃(lin)公司(si)可將中(zhong)(zhong)小(xiao)企(qi)業的資金需求(qiu)集中(zhong)(zhong)，實現統貸分(fen)(fen)租(zu)(zu)。在(zai)這里(li)租(zu)(zu)賃(lin)公司(si)成了銀(yin)(yin)行信(xin)貸平臺的延伸，是銀(yin)(yin)行信(xin)貸的“分(fen)(fen)銷商(shang)”。

4、企(qi)(qi)業(ye)自(zi)籌資金(jin)(jin)量小。銀(yin)行發放設備類(lei)固定資產貸款一般(ban)要求(qiu)企(qi)(qi)業(ye)自(zi)籌30%-50%的(de)資金(jin)(jin)，很多(duo)企(qi)(qi)業(ye)達不到這(zhe)個條件。租賃只需企(qi)(qi)業(ye)準(zhun)備設備價款的(de)20%左右作為保(bao)證(zheng)金(jin)(jin)，即可(ke)100%使用(yong)設備。對于效益好、信用(yong)優、風險低的(de)企(qi)(qi)業(ye)，比(bi)如銀(yin)行、保(bao)險公司因受(shou)固定資產占(zhan)資本金(jin)(jin)比(bi)例之限而租賃電子機具、交通工具等，甚至可(ke)以無保(bao)證(zheng)金(jin)(jin)租入設備，達到100%融資。

5、融(rong)資比例高(gao)。以設備(bei)作抵押(ya)，銀(yin)行放貸(dai)比例為30%-50%，而以售后回租方(fang)式融(rong)資金可達70%-80%，高(gao)的(de)(de)可達90%，對特別的(de)(de)承租人還(huan)可溢價融(rong)資達100%以上。相同的(de)(de)設備(bei)，租賃融(rong)資比信貸(dai)融(rong)資量大。

二、銀(yin)行不宜(yi)介入的融資業務

銀行不宜(yi)介入(ru)的融資業務有如下幾項。

1、股權(quan)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)。在國有企(qi)業(ye)改革、企(qi)業(ye)股權(quan)重組中(zhong)，無論(lun)管路(lu)層收(shou)(shou)購(gou)（MBO），還是企(qi)業(ye)兼(jian)并，都(dou)有資金缺口，這種資金缺口銀行本可(ke)提供并購(gou)貸(dai)款或過橋貸(dai)款，但(dan)操作難度大，爭議多(duo)；優質企(qi)業(ye)可(ke)發行專(zhuan)項信托計劃(hua)，但(dan)要求高，程序多(duo)而(er)嚴(yan)。由租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公(gong)司(si)(si)先收(shou)(shou)購(gou)目(mu)標(biao)或目(mu)標(biao)公(gong)司(si)(si)控股股東的(de)股權(quan)，控制(zhi)目(mu)標(biao)公(gong)司(si)(si)，再(zai)將公(gong)司(si)(si)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)給收(shou)(shou)購(gou)方(fang)，由收(shou)(shou)購(gou)方(fang)經(jing)營(ying)，分期付租(zu)(zu)金，達到(dao)最終(zhong)收(shou)(shou)購(gou)目(mu)標(biao)公(gong)司(si)(si)的(de)目(mu)的(de)。

2、融(rong)(rong)(rong)資(zi)渠(qu)道(dao)多(duo)元化。不可否(fou)認，在當前和今后較長時期內銀行(xing)信貸是第一(yi)大融(rong)(rong)(rong)資(zi)管道(dao)，但單一(yi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)渠(qu)道(dao)使(shi)企業在銀行(xing)信貸政(zheng)(zheng)策(ce)（包括政(zheng)(zheng)府、央(yang)行(xing)宏觀調控政(zheng)(zheng)策(ce)）調整和金融(rong)(rong)(rong)風波面(mian)前顯(xian)得(de)十分被動，尋求融(rong)(rong)(rong)資(zi)渠(qu)道(dao)多(duo)元化已是眾多(duo)企業的明(ming)智選(xuan)擇(ze)，租(zu)賃(lin)正是一(yi)種新(xin)興(xing)的、方便的融(rong)(rong)(rong)資(zi)工(gong)具。

3、更(geng)(geng)大發揮(hui)資(zi)本金(jin)的(de)(de)(de)財務杠桿(gan)比率。一(yi)個企業的(de)(de)(de)負債根本地(di)決定(ding)(ding)(ding)于資(zi)本金(jin)，也(ye)就是說當企業資(zi)本金(jin)一(yi)定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)前期下，融資(zi)的(de)(de)(de)規模也(ye)可確定(ding)(ding)(ding)，許(xu)多企業由此而獲(huo)得銀(yin)行評定(ding)(ding)(ding)的(de)(de)(de)信用等級，并授予相應的(de)(de)(de)信用額(e)度。為更(geng)(geng)好地(di)利用資(zi)本金(jin)的(de)(de)(de)財務杠桿(gan)功(gong)能，企業在(zai)(zai)獲(huo)得銀(yin)行授信后，先以(yi)租(zu)(zu)賃(lin)進(jin)行表外融資(zi)，把銀(yin)行的(de)(de)(de)授信留在(zai)(zai)最緊急時(shi)使用，則比缺少(shao)租(zu)(zu)賃(lin)融資(zi)工具的(de)(de)(de)企業更(geng)(geng)多地(di)調(diao)動了社會資(zi)源，在(zai)(zai)資(zi)金(jin)匱乏時(shi)更(geng)(geng)容易渡過難關。

此外(wai)，政府(fu)機關、社(she)團(tuan)的(de)(de)融資需(xu)求(qiu)，銀行(xing)按現行(xing)信貸政策(ce)不便介入(ru)，但確(que)有可(ke)靠的(de)(de)還(huan)款(kuan)來源的(de)(de)融資需(xu)求(qiu)，比如列入(ru)財政預算安排的(de)(de)政府(fu)電子化建(jian)設，租(zu)賃則可(ke)用明天的(de)(de)錢辦今天的(de)(de)事。

三、優化企業財務結構，合理(li)避稅

企業缺錢(qian)找(zhao)租賃，但有錢(qian)也(ye)要運(yun)用租賃獨(du)特(te)的理(li)財(cai)功(gong)能來優化財(cai)務結構，達(da)到融(rong)資之外的財(cai)務目的。

1、節省現(xian)(xian)金的(de)(de)即期(qi)付出。經濟發(fa)達國(guo)家的(de)(de)企(qi)(qi)業家認識到企(qi)(qi)業最(zui)關鍵(jian)的(de)(de)是能(neng)使用設(she)備(bei)(bei)創造價(jia)值，而不以占有(you)(you)設(she)備(bei)(bei)為目的(de)(de)；同時，資(zi)(zi)(zi)金只有(you)(you)不斷流動，才能(neng)最(zui)大(da)先限度地發(fa)揮其增值功能(neng)，因而不應該把(ba)有(you)(you)限的(de)(de)現(xian)(xian)金物化在設(she)備(bei)(bei)中(zhong)。因此，有(you)(you)現(xian)(xian)金的(de)(de)企(qi)(qi)業仍租設(she)備(bei)(bei)，把(ba)現(xian)(xian)金用于流動資(zi)(zi)(zi)產，可更大(da)限度地發(fa)揮設(she)備(bei)(bei)的(de)(de)產能(neng)，也可防資(zi)(zi)(zi)金意外的(de)(de)短缺。這(zhe)種資(zi)(zi)(zi)金安排可避免我(wo)國(guo)企(qi)(qi)業過去常犯(fan)的(de)(de)錯誤(wu)，把(ba)有(you)(you)限的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金全占用到設(she)備(bei)(bei)等固定資(zi)(zi)(zi)產上(shang)，以之(zhi)抵押貸流動資(zi)(zi)(zi)金，既難操作，量也受限；流動資(zi)(zi)(zi)金不足，設(she)備(bei)(bei)利用不充分，預(yu)測收益與實際效益相距甚遠(yuan)。

2、降(jiang)(jiang)低(di)資(zi)產(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)表。企業擬上市募股，已上市公(gong)司要(yao)增發、配售(shou)新(xin)股，或發行債(zhai)(zhai)(zhai)券，爭(zheng)取產(chan)業基(ji)金(jin)、風險基(ji)金(jin)的(de)投(tou)資(zi)等，資(zi)產(chan)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)比(bi)(bi)率處于達標(biao)的(de)臨(lin)界點，略有超標(biao)（比(bi)(bi)如要(yao)求負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)比(bi)(bi)為(wei)75%，但(dan)實際(ji)達78%），企業不可能壓縮(suo)(suo)流動資(zi)金(jin)還債(zhai)(zhai)(zhai)，以收(shou)縮(suo)(suo)經(jing)營(ying)規(gui)模降(jiang)(jiang)低(di)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)比(bi)(bi)，但(dan)可以通過(guo)經(jing)營(ying)性(xing)售(shou)后回租，固定資(zi)產(chan)與負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)同額下(xia)降(jiang)(jiang)，降(jiang)(jiang)低(di)負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)(zhai)比(bi)(bi)。

相(xiang)似的(de)情形是，企業以經營性(xing)租賃實(shi)現表外融(rong)資，既融(rong)資擴大生產經營規模，又不提高負債比(bi)，一(yi)舉兩得。

3、提(ti)(ti)高(gao)(gao)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)流動(dong)性(xing)。有的(de)(de)(de)企業固定資(zi)(zi)(zi)產(chan)占用(yong)總資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)絕大部分，資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)流動(dong)性(xing)差(cha)。流動(dong)資(zi)(zi)(zi)金不足(zu)，設備的(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)能力得不到充分發(fa)揮(hui)，其他融(rong)資(zi)(zi)(zi)方(fang)式(shi)難以充分提(ti)(ti)供融(rong)資(zi)(zi)(zi)服(fu)務。以設備類固定資(zi)(zi)(zi)產(chan)經營性(xing)售后回租方(fang)式(shi)，降低(di)表內(nei)固定資(zi)(zi)(zi)產(chan)數量(liang)，增(zeng)加貨幣(bi)資(zi)(zi)(zi)金，提(ti)(ti)高(gao)(gao)資(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)(de)(de)流動(dong)性(xing)，使之適于其他融(rong)資(zi)(zi)(zi)工(gong)具(ju)的(de)(de)(de)要(yao)求(qiu)

4、延遲(chi)納(na)稅(shui)。租賃可(ke)實現設(she)(she)備加(jia)速折舊，降低賬面(mian)盈(ying)利(li)，延遲(chi)所得稅(shui)的(de)繳納(na)，為(wei)企業帶來稅(shui)源融資。在經(jing)濟(ji)起伏波(bo)動的(de)環境(jing)中，盈(ying)利(li)多的(de)時(shi)期租賃設(she)(she)備，加(jia)速折舊，盈(ying)利(li)少的(de)時(shi)間段“免費”使用設(she)(she)備，客觀上還(huan)可(ke)合(he)理避稅(shui)。

5、均(jun)(jun)衡(heng)年(nian)度間(jian)盈利。通過設備的(de)售(shou)后回租(zu)、產(chan)品非關聯的(de)租(zu)賃方式銷售(shou)或者租(zu)金的(de)非均(jun)(jun)衡(heng)支(zhi)付安排，可使承(cheng)租(zu)企業盈虧水(shui)平在一定幅度范圍內達到年(nian)際均(jun)(jun)衡(heng)，保(bao)持其財務指標的(de)穩定性。這(zhe)對(dui)于上市公司(si)連(lian)續保(bao)持一個較穩定的(de)凈資產(chan)盈利率，以爭取增發、配售(shou)新(xin)股融資具有十分現(xian)實的(de)作用。

四、產品促銷

對于成套設備的制(zhi)造(zao)商，有市場需求，但需方(fang)缺錢只能(neng)分期付款購(gou)買(mai)(mai)，制(zhi)造(zao)商賒銷(xiao)的墊(dian)資能(neng)力有限，又不能(neng)獲得大(da)量(liang)的賣(mai)方(fang)信貸(dai)或買(mai)(mai)方(fang)信貸(dai)支持，這類(lei)銷(xiao)售(shou)將很可(ke)能(neng)流(liu)產。引入(ru)租(zu)賃，由租(zu)賃公司（融(rong)資）向(xiang)制(zhi)造(zao)商購(gou)買(mai)(mai)（制(zhi)造(zao)商承(cheng)擔(dan)回購(gou)擔(dan)保責任），出租(zu)給最終(zhong)用(yong)戶(hu)，則建立(li)起供需雙方(fang)見面的橋(qiao)梁。對最終(zhong)用(yong)戶(hu)而言，租(zu)賃與(yu)按揭、分期付款購(gou)買(mai)(mai)無異——解決了提(ti)前(qian)使用(yong)與(yu)滯后付款的矛盾；對制(zhi)造(zao)商而言，把未來的銷(xiao)售(shou)提(ti)前(qian)實現，單位銷(xiao)售(shou)利潤(run)率可(ke)能(neng)有所(suo)下降，但產銷(xiao)量(liang)大(da)幅上升(sheng)，總(zong)利潤(run)增加(jia)。在中國經(jing)濟進入(ru)買(mai)(mai)方(fang)市場，產易(yi)銷(xiao)難的總(zong)體(ti)格局下，租(zu)賃不失為促(cu)銷(xiao)的有力工具。

五、 融資租賃(lin)可解決利息進項稅(shui)金不(bu)可抵扣問題（注：此條為本“融資租賃(lin)創新基地”補充）

如果貸款利息(xi)所產生的增值稅由債(zhai)務(wu)人來負擔(dan)，但(dan)債(zhai)務(wu)人卻無(wu)法抵扣，則會促使企(qi)業尋求其他融資方式來降低資金的使用成本革。

顯然，傳統的(de)貸款方式會增加企業的(de)融資成(cheng)本，企業需要(yao)另謀(mou)出(chu)路。那么，融資租(zu)賃(lin)將會成(cheng)為企業青睞(lai)的(de)一種方式。 根據財(cai)稅(shui)[2016]36號文的(de)相(xiang)關規定(ding)，經(jing)中國人民銀(yin)行、銀(yin)監會或(huo)商務(wu)部批準從事融資租(zu)賃(lin)業務(wu)的(de)試點納稅(shui)人，提供融資租(zu)賃(lin)服務(wu)，以取(qu)得的(de)全部價(jia)款和價(jia)外費用，扣除(chu)支(zhi)付的(de)借款利息(xi)(包括(kuo)外匯借款和人民幣(bi)借款利息(xi))、發行債券利息(xi)和車輛購置(zhi)稅(shui)后的(de)余額(e)為銷(xiao)售額(e)。     

也就(jiu)是(shi)說，假(jia)設企(qi)(qi)業(ye)要購(gou)買設備(bei)(bei)，其自有資金(jin)(jin)不夠，則需(xu)(xu)要貸款去購(gou)買設備(bei)(bei)，但貸款必然要支付(fu)給(gei)銀(yin)(yin)行(xing)利(li)(li)息(xi)(xi)，而營改增之后銀(yin)(yin)行(xing)利(li)(li)息(xi)(xi)需(xu)(xu)要繳納(na)6%的增值稅。假(jia)設這部(bu)分稅金(jin)(jin)由企(qi)(qi)業(ye)負(fu)擔但無法作進(jin)項稅額抵扣(kou)(kou)(kou)，則會增加其融(rong)資成本(ben)。如果企(qi)(qi)業(ye)不從銀(yin)(yin)行(xing)貸款購(gou)買設備(bei)(bei)，而通(tong)過融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)的方(fang)(fang)式(shi)取得設備(bei)(bei)，則內含有利(li)(li)息(xi)(xi)的融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)費，企(qi)(qi)業(ye)可(ke)以作進(jin)項稅額抵扣(kou)(kou)(kou)，其稅率為(wei)17%。因此，企(qi)(qi)業(ye)自然會用融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)的方(fang)(fang)式(shi)去替代從金(jin)(jin)融(rong)機構直接(jie)借款。融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公(gong)司(si)本(ben)身也會借款并產生利(li)(li)息(xi)(xi)，但稅法允許其在計稅時通(tong)過差額計稅的方(fang)(fang)式(shi)直接(jie)扣(kou)(kou)(kou)除(chu)利(li)(li)息(xi)(xi)，因此融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)方(fang)(fang)式(shi)無論(lun)對于企(qi)(qi)業(ye)(承租(zu)(zu)方(fang)(fang))還是(shi)融(rong)資租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公(gong)司(si)都是(shi)有利(li)(li)的。

當(dang)然，在此的(de)(de)利(li)息扣(kou)除(chu)，融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃(lin)公司(si)在處理過程中也會遇(yu)到(dao)一(yi)些(xie)困(kun)難(nan)。通(tong)常，融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃(lin)公司(si)會建立資(zi)(zi)金池(chi)(chi)，融資(zi)(zi)后資(zi)(zi)金進入資(zi)(zi)金池(chi)(chi)再轉(zhuan)到(dao)各(ge)個融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃(lin)項(xiang)(xiang)目，所以(yi)并非(fei)每一(yi)筆(bi)貸(dai)款(kuan)(kuan)均可以(yi)對應相關的(de)(de)融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃(lin)項(xiang)(xiang)目，難(nan)以(yi)扣(kou)除(chu)。其實，解決這(zhe)個問(wen)題(ti)的(de)(de)主要途(tu)徑(jing)還是要加強(qiang)核(he)算(suan)，使每一(yi)個融資(zi)(zi)租(zu)(zu)賃(lin)項(xiang)(xiang)目的(de)(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)利(li)息有明確(que)的(de)(de)歸集。